投资活动的现金流量的质量分析-投资活动产生的现金流量

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投资活动现金流为负说明什么?

投资活动现金流为负说明什么?

投资活动的现金流负显示着上市公司的投资收益比投资支出小。 在这种情况下,首先不要匆忙抛售股票。这很有可能是上市公司正在扩大业务规模,从而导致投资活动的现金流入量无法弥补造成的。

上市公司的投资收入包括回收投资收到的现金、获取投资收益收到的现金、处置固定资产、处置无形资产和其他长期资产收到的净现金以及与收到的其他投资活动相关的现金。 投资支出包括购买固定资产、无形资产和其他长期资产的现金;与投资支付的现金支付的其他投资活动相关的现金。

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财务报表分析与股票估值学习笔记-投资活动现金流量分析

参照书本中以万华化学为例,继续分析2015年以后的投资活动现金流量,如下

投资活动现金流:

综合现金需求:

从投资活动现金流数据中可以看出,除了2016年和2017年长期资产扩张性资本支出比例是个位数外,其它年份都是两位数,说明万华化学始终保持的是扩张策略

书中有些数据没有讲得非常清楚从哪里取数,这边说明一下:

(1)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额:现金流量表

(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金:现金流量表

(4)固定资产折旧,油气资产:现金流量补充表

(5)无形资产摊销:现金流量补充表

(6)长期待摊费用摊销:现金流量补充表

(7)处置固定资产,无形资产和其它长期资产的损失:现金流量补充表

(8)固定资产报废损失:现金流量补充表

(10)期初长期资产净额:后续第8章会讲到的资产资本表中的长期经营资产合计,这边要取上一年的数据,比如2015年就取2014年的数据

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额:现金流量表

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额:现金流量表

怎样快捷方便区分现金流量表中经营活动,筹资活动,投资活动?

快捷分辨此三类别的方法就是弄懂各自的作用在现金流量表中。

什么是现金流量表?

现金流量表是为了规整某个给定时期公司的现金(和现金等价物)的流入和支出,为了帮助利益相关者分析现金流量表,故把现金流量表分为了经营活动,筹资活动,和投资活动三个主要类别。

1.经营活动记录企业日常运转的现金流入和现金支出。

比如:

现金流入:销售产品所得到现金收入,企业收到的应收账款,投资所收到的利息

现金支出:企业支付给员工的工资,支付给股东的利息,支付给银行的利息,和应缴的税等等。

2.筹资活动是记录企业融资时所产生的现金流出和现金支出。

比如:

现金流入:对外进行一切融资活动后的现金流入,比如向银行申请长期贷款获得的现金。说简单点就是借钱。

现金支出:对外还款时的现金流出。但是利息是不记录在这里的。比如说你还银行的贷款,借了多少钱,还多少钱。借钱所产生的利息是记录在经营活动中而不记录在筹资活动中。因为利息被看成支持企业日常运转的费用。

3.投资活动是记录企业投资长期资产的现金流出和现金支出。

比如:

现金流入:投资所收到的利息

现金流出:投资土地,机器,购买证券。

投资所收到的利息这一行经营活动投资活动都会出现,但是它并不会重复计算。一般来说,当你看到投资所收到的利息这一行的时候,数字后面都会有注释。比如给你带个括号(note 1)。

投资活动产生的现金流量

投资活动产生的现金流量

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现金流量表的第二项组成部分,反映公司对固定资产或金融工具等的投资活动所发生的现金流。投资性现金流,反映企业对固定资产和有价证券的买卖,以及对其他企业的并购,属于企业“向外输血”的功能。

投资活动产生的现金流出主要包括购建固定资产、无形资产和其它长期投资所支付的资金净额,以及如购买国债或投资股票等金融投资行为所支付的资金。投资活动产生的现金流入主要包括出售转让固定资产或其它长期投资实际收到的资金,以及金融投资收回的本金和投资收益。
对于一家不断扩大再生产的公司,投资性现金流经常是负数,但这预示着公司未来业绩可能出现的增长,道理很简单,若想业绩增长就必须要先投资。相反,如果投资性现金流长期数额不大,甚至是正值,很可能反映公司没有业绩扩张能力。