想用宽基指数博反弹,还是指数增强更可靠!如何选?

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摘要

周末消息面不太平静,多空交织,但总体来看还是偏向利好多一点的,隔夜美股大涨、央妈调降首套房的房贷利率、上海疫情防控局面明显好转等都是能向市场输入“正能量”的好消息,但今天的市场大伙也看到了,好像不太领情,沪指在历程难得的5连涨之后再度调整,

周末消息面不太平静,多空交织,但总体来看还是偏向利好多一点的,隔夜美股大涨、央妈调降首套房的房贷利率、上海疫情防控局面明显好转等都是能向市场输入“正能量”的好消息,但今天的市场大伙也看到了,好像不太领情,沪指在历程难得的5连涨之后再度调整,现实又一次提醒大伙现在市场还处在底部震动阶段,不可操之过急。

但我觉得目前的状况未必不是一个好事:第一,稳健持续性的上涨都是需要夯实基础的,特别是在连续的单边下跌行情后更是这样,需要通过充分的换手修复市场情绪;第二,较长的底部区间运行时间,能为大家提供充足的时间去获得相对实惠的筹码,也可以有更大的试错空间,提升成功率。

一言以蔽之,就是目前是底部布局很好的机会,在之前的文章中大家介绍了“抄底”的优质工具—被动指数基金,但这是完全以复制跟踪指数为主要投资目的的商品,也就是说在投资营业额上没“惊喜”,有没在能获得追踪指数收益的基础上还能产生“惊喜”收益的商品呢?

有,那就是增强指数型基金!

1、啥是增强指数型基金

先来容易认识下基金收益到底由什么构成:

其中,β代表由市场整体涨跌带来的收益(躺平收益),而α则表示超越市场基准的超额收益(基金经理主动创造的收益)。

增强指数型基金就是这种以高于80%仓位完全跟踪标的指数获得β收益的基础上,再给予基金经理不高于20%的仓位进行主动管理以获得α的基金商品。

怎么样获得超额收益呢?主流的指增方案主要有选股(主观和量化)、择时、打新、股指期货等,而最容易见到的即为选股方案,即基金经理通过自己研究和投资能力(研究或量化剖析)新增或超配一些优质的标的,这类标的具备更好的收益或更强的抗跌性,从而使得商品在市场波动中获得超越基准指数的收益。

2、指增商品真的比被动指数基金强吗?

大家从收益、波动、回撤三个角度来全方位对比下指增与被动指数基金的状况。在统计中,大家将目的集中在宽基指数的有关指数商品中,统计范围为成立满3年+1个季度的被动指数型基金与指增基金:

收益性

数据出处:Wind,好买研习社;数据截至日:2022-05-15

主要宽基指数中,近1年平均收益除MSCI中国A股指数和上证50是被动指数基金占优外,样本平均及剩余主要宽基指数均是增强指数基金明显更胜一筹,当将统计时间拉长至近3年后,大家发现无一例外所有种类宽基指数均为增强指数基金的收益更优,沪深300增强指数商品的收益几乎是被动指数基金的两倍,而创业板指数的指增商品近3年平均收益高出被动指数商品近27个百分点。

毫无疑问,管理指增商品的基金经理们大体上还是为投资者们创造了可观的超额收益,而且伴随持有空闲越长,超额收益越明显。

风险指标 – 年化波动率

数据出处:Wind,好买研习社;数据截至日:2022-05-15

波动率表示基金收益率的变动的剧烈程度,是描述基金风险的要紧指标,年化波动率越小表示基金风险越小,波动率越大表示基金风险越大。

整体来看,指增商品近1年,近3年的样本平均年化波动率都是小于被动指数商品的,但分项来看,两者无明显差距,近1年数据中MSCI中国A股指数、创业板指数、上证50和中证500的被动指数商品波动率都略小于指增基金,沪深300和中证1000则是指增商品占优,近3年数据中则是指增与被动指数基金各占一半。之所以样本平均都是指增占优,重要原因是沪深300的指数商品数目及规模要明显高于其它品种,而沪深300均是指增商品在波动率数据上占据优势。

总的来讲,在控制商品净值波动方面,指增商品也略占优势。

风险指标-最大回撤

数据出处:Wind,好买研习社;数据截至日:2022-05-15

最大回撤数据方面与波动率具备一样的特征,即在总体样本平均来看,指增商品略占优势,但分项来看,两者相差不是非常明显,伴随统计周期的拉长指增商品更具优势的特征更为突出。

因此,通过以上三组数据的对比,不难发现,与被动指数基金相比,指增基金在收益拥有明显优势的状况下,在风险控制方面还能略占优势,拥有更高的投资性价比。

3、怎么样迅速选出出色的宽基指增?

在上文中大家说到指增基金的目的是为投资者创造“惊喜”收益,因此在筛选指增基金时,可以关注与指增基金的营业额基准相比,大家依据以下标准帮投资者筛选出了部分商品:

近期3年超越基准的年化收益率大于4%;近期1年能跑赢营业额基准获得正α;最新规模高于5亿(规模过小,基金经理可以进行主动管理的资金量过小,操作空间有限,不利于基金经理发挥自己创造α的优势)

基于以上标准,大家得到以下出色指增基金列表,供各位读者参考:

数据出处:Wind,好买研习社;数据截至日:2022-05-15。(以上结果均基于有限的历史数据统计得出,不可以代表将来收益,请投资者基于自己投资需要和风险承受能力小心选择)

筛选出的指增商品涵盖了沪深300、中证500、中证1000和创业板指数四个最具代表性的市场宽基指数,在统计时大家只统计了原始份额即A份额,假如筹备长期持有可以选择A份额进行投资,若是做短线,可以考虑该基金的C份额。

好了,今天的推荐就到这啦,期望能对你的投资有所帮!假如你有任何关于投资方面的问题,欢迎在下方留言,别忘了点赞加关注哦,大家下期见~

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