合煦智远基金“卖身”失败,5年规模仅2.4亿,高瓴资本是股东

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文/刘振涛失望有时比期望来得更早!5月17日晚间,中原证券发布通知称,因为外部原因发生变化,中原证券经审慎考虑并与协议方协商一致,决定终止增资控股合煦智远基金。依据通知内容,2021年6月1日,中原证券曾与合煦智远基金公司签署拟增资

文/刘振涛

失望有时比期望来得更早!

5月17日晚间,中原证券发布通知称,因为外部原因发生变化,中原证券经审慎考虑并与协议方协商一致,决定终止增资控股合煦智远基金。

依据通知内容,2021年6月1日,中原证券曾与合煦智远基金公司签署拟增资控股的意向协议,中原证券有意向以增资等方法成为合煦智远的控股股东,拟持有合煦智远50%以上的股权。

从这份增资控股协议来看,对于合煦智远基金和中原证券,都是很有利的。一方面,中原证券成为控股股东后,合煦智远就有了一个券商大靠山,对于自己后市的进步十分有利;其次,中原证券长期以来资管业务表现通常,控股合煦智远基金后,等于拥有了”公募牌照“,这对于其资管业务进步很有利。

不过,5月18日的终止通知,将这所有美好的期望打碎了。从利害关系来看,对于合煦智远基金来讲,可能失望是最大的。

合煦智远进步困境

资料显示,合煦智远基金成立于2017年8月21日,距今约5年时间,合煦智远的最大股东为自然人郑旭,持股约31.2879%。股东中,张磊的高瓴资本也是股东之一,持有公司4.9%的股权。

郑旭从业经验丰富,拥有20年证券、基金行业从业经验,曾历任银河证券固定收益证券总部高级剖析师、QFII业务部销售买卖员,银华基金市场部总监助理、国际合作与产品研发部总监、公司总经理助理 ,现任合煦智远基金管理公司董事长。

从合煦智远的股权结构来看,明显可以看出,合煦智远是一家“个人系”公募基金公司。现在,国内公募市场的公募基金公司可以分为多个派系:券商系、银行系、信托系、个人系、外资系等。

券商系譬如:易方达基金、广发基金等;银行系不如:建信基金、工银瑞信基金等;信托系不如:嘉实基金、国投瑞基金等;个人系譬如:睿远基金、泓德基金等。

个人系与券商系、银行系、信托系相比,没强大的背景依赖,进步十分缓慢。回到合煦智远基金本身,可以说,合煦智远近年来进步一直处于停滞状况。

数据显示,截至2022年一季度末,合煦智远基金的总管理规模仅2.44亿元,旗下基金共计3只(A/C份额合并计算),基金经理共计2人。从企业的管理规模来看,2020年二季度之后,几乎处于停滞状况,并且还处于小幅下滑。

从合煦智远旗下的3只基金来看,3只基金分别于2018年、2019年、2021年成立运行,自2021年4月之后,合煦智远再没发过新基金。

合煦智远嘉选混合成立于2018年9月,成立初该基金规模为4.118亿元。截至2022年一季度末,A、C份额合计规模仅1.32亿元,资产规模缩水2.8亿元,缩水比率达70%。2022年以来,该基金净值跌幅达19.5%。

合煦智远消费主题股票成立于2019年7月,是一只发起式基金,因为采取了发起式成立模式,无需过多的募集时间,只须基金管理人出资超越1000万就可以成立运行。截至2022年一季度末,合煦智远消费主题股票资产规模为0.23亿元,成立时规模为0.485亿元,资产规模已缩水52.5%。2022年以来,该基金净值跌幅达16%。

值得注意的是,因为合煦智远消费主题股票采取发起式成立方法,该成立模式有一个规定,在基金运行成立满三年的自然日时,资产规模不能低于2亿元,不然直接自动触发清盘条件。从该基金规模来看,该基金存在运行的时间不多了。

合煦智远金融科技指数(LOF)是一只主动型指数基金,该基金成立于2021年4月,距今运行1年时间,营业额也表现的相当糟糕。2022年年内跌幅达26.38%。成立以来跌幅达17.17%。基金净值下跌,致使基金资产规模大缩水,成立初规模为5.318亿元,截至2022年一季度末仅为0.89亿元,一年时间缩水4.428亿元,缩水比率达83%。

由此来看,没强大的背景,没足够的基金商品,没丰富的人才储备,一个“三无”的合煦智远基金在角逐激烈的公募市场存活十分困难。卖身给有强大实力的券商,显然成了最好的选择,不过,现在期望也破灭了。

事实上,合煦智基金进步状况只不过公募基金市场个人系基金企业的一个缩影,个人系公募基金整体进步比较艰难。

个人系公募基金的遭遇

从2015年第一家个人系公募基金泓德基金成立,到2022年到今天,公募市场共计有25家个人系公募基金,其中包含了部分私募转公募的,譬如鹏扬基金等。

大家统计了这类个人系公募基金的进步状况,发现个人系公募基金进步较艰难,分化十分紧急。

数据显示,截至2022年一季度,进步较好的个人系公募基金为鹏扬基金、泓德基金、睿远基金,基金资产总规模分别为843.56亿元、750.13亿元、520.97亿元;进步较差的包含易米基金、明亚基金,基金资产总规模不足5000万元。25家个人系公募基金规模首尾相差达840亿元。

除此之外,截至2022年一季度,25家个人系公募基金合计总规模为4405.85亿元,2022年一季度末,市场排行榜第21位的中欧基金总管理规模为5161.31亿元,也就是说,25家个人系公募基金的总规模都不足中欧基金一家。而市场排行榜第一的易方达基金总规模为15509.55亿元,是25家个人系公募基金总合的3.5倍。

可见,从现在来看,个人系公募基金成立较晚,无论从品牌的认知和基民顾客信赖方面还需要更长期的积累。

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