神话还是谎话,大量数据还原今年上市公司背后投资机构大布局

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全文字数:2085字预计阅读时间:6分钟前言Pre-IPO的业务还赚不赚钱?一级市场的寒冬真的来了嘛?今年以来,一二级市场价格倒挂、新股上市破发频频,致使股权投资者忧心忡忡。叠加国际局势变幻莫测,美联储加息进程加快,资金流向的重置也

全文字数:2085字 预计阅读时间:6分钟

前言

Pre-IPO的业务还赚不赚钱?一级市场的寒冬真的来了嘛?

今年以来,一二级市场价格倒挂、新股上市破发频频,致使股权投资者忧心忡忡。叠加国际局势变幻莫测,美联储加息进程加快,资金流向的重置也对股权业务产生冲击。

一度被觉得是稳赚不赔的Pre-IPO投资,真是沦为投资陷阱吗?

注册制提速、新股破发不断,一级市场投资还挣钱嘛?

大家拿数据了解话。答案可能跟想象非常不同。

质疑声何来?

Pre-IPO指对有上市预期且上市要求有哪些成熟的企业进行的投资,帮企业进行上市。投资的企业通常具备非常不错的盈利能力和上市规模。其退出的方法是企业上市后直接股票市场供应股票。

国内股权市场的实质操作中,买方机构一般在公司申报上市材料前的24个月所进行的投资,皆可认定为Pre-IPO投资。

Pre-IPO盈利难测的论调,与今年新股破发潮有关。

公开数据显示:截至4月末,年内121只新股上市。以上市首日收盘价计算,总计36只新股在上市首日破发,这个数字超越2021年20只的全年破发总数。

这意味着,年内A股上市首日破发率达30%。

市场的忧心不止于此。今年破发新股的承销商多为最头部券商,中小型券商只属个案。投资者亏损紧急,产生了IPO市场价值泡沫论,层层传导至Pre-IPO投资,更有质疑一级市场投资。

一直以来,科技投资在二级市场估值常见高于一级市场,30倍-40倍的PE在证券类市场不足为奇,但这种估值水平在股权类市场是高不可攀的天花板。

自2021年初A股的指数型行情不再,叠加今年一季度市场巨震,二级市场价格急速萎缩,投资标的估值被腰斩,由此对于一级市场投资的质疑声也此起彼伏。

截至4月末,121只新股上市,虽然36只新股首日破发,但投资机构的收益确并不差。以截至2022年5月5日的市值估算,执中ZERONE穿透121家IPO公司背后的809只基金,超越1/4的基金IRR超越100%。

翻倍收益,参与机构海量

察看股权投资的收益水平,一般以IRR作为评价基金营业额的要紧指标。

IRR即内部收益率/内部报酬率,资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

投资Pre-IPO的机构可在投资标的上市之后,根据二级市场的价格进行退出。

据执中ZERONE数据,纳芯微成为了海量股权机构的“财神爷”。

纳芯微登陆科创板的时点是今年4月22日,但让数十家机构就赚得盆满钵满。

如上图,超越20家机构的IRR超越200%,等于翻倍的收益水平。

其中,长江小米基金、泰达科技对纳芯微投资的IRR高达461%。深创投、汇川技术、元禾重元的IRR突破300%。

唯捷创芯,射频芯片龙头上市破发,但以4月低收盘的市值来计算,投资机构的收益率依旧相当可观,相比较二级市场的投资,以一级市场的投资机构截至现在的收益来看,依旧上市前的股权投资是很成功的投资案例。

长江小米、哈勃投资、中芯聚源、武岳峰等海量芯片范围领先投资机构都下注的公司,上市后给海量投资机构的收益也非常乐观。

执中ZERONE穿透121家IPO公司背后的809只基金,超越1/4的基金IRR超越100%。

IRR背后的“大棋局”

股权投资要具备长线的策略眼光,并非看一年两年的短期收益,而要抓住主线,才能达成长赢。

据执中ZERONE数据:截至5月初,总计有9家上市公司(包含上述的纳芯微)为Pre-IPO投资机构产生了超200%的IRR。所涉及的公司均为科创板公司。

拔得头筹的是唯捷创芯(今年4月12日上市),深圳顺水孵化管理公司IRR高达729%,OPPO、长江小米基金、哈勃投资的IRR均为516%。

IRR高企的纳芯微与唯捷创芯,均是芯片有关的高档制造类企业。上图中,该行业范围的公司占据主导,包含赛微微电、长光华芯、东微半导。

除此之外,晶科能源也给股权投资者带来了丰富回报,这是一家能源环保类企业。

上市企业的价值与中国新兴工业化的“大棋局”有关。中国经济更看重高水平进步,涉及很多技术攻坚、工业环保等范围,才能夯实工业基础、优化产业结构。

据执中ZERONE数据统计,先进制造、物联网、AI等新兴工业化范围的公司成为了最大赢家,投资该行业的基金平均IRR比较高,IRR翻倍的机构很多。现在IRR翻倍的投资标的,医疗健康、建筑开采、企业服务等行业的公司仍属小众。

出处:执中ZERONE

出处:执中ZERONE

注:私募股权基金收益测算依据公开数据计算而成,公开数据可能存在肯定误差。IRR基于历史投资与退出的现金流与最新持股价值进行测算。测算取全部基金投资回报IRR的平均值。返回搜狐,查询更多