多笔信用保护工具落地 探路民企筹资增信新路径

  • 多笔信用保护工具落地 探路民企筹资增信新路径已关闭评论
  • 3 次浏览
  • A+
所属分类:金融投资
摘要

上证报中国证券网讯(记者祁豆豆)最近,民营企业借助信用保护工具债券筹资渐成气候。晶科科技、重庆龙湖、新期望保理、海通恒信等民企成功发行信用债,为目前破解民企“筹资难”带来一股新风。中信证券、中信建投、国泰君安、海通证券、中证金融等市场机构

上证报中国证券网讯(记者 祁豆豆)最近,民营企业借助信用保护工具债券筹资渐成气候。晶科科技、重庆龙湖、新期望保理、海通恒信等民企成功发行信用债,为目前破解民企“筹资难”带来一股新风。中信证券、中信建投、国泰君安、海通证券、中证金融等市场机构积极参与创设信用保护工具,合力探索民企筹资增信的新路径。

今年3月,证监会发布推进健全民营企业债券筹资支持机制的七项举措,明确鼓励市场机构、政策性机构通过创设信用保护工具为民营企业债券筹资提供增信支持。“上交所积极响应,全力支持民企合理债券筹资,切实服务实体经济进步,这是初心,也是使命。”上交所有关业务负责人向记者表示。

多笔民企信用保护工具在沪市落地

最近,多笔民企信用保护工具在上交所创设落地,支持晶科科技、重庆龙湖、新期望保理、海通恒信等多家民营企业,累计筹资24.03亿元。

其中,晶科科技、重庆龙湖成为中证金融以自有资金,与承销机构联合创设信用保护工具支持民企债券发行的首批项目。作为民营上市公司,晶科科技募筹资金主要用于绿色碳中和、乡村振兴光伏电站项目。重庆龙湖则通过信用保护工具的创设,有效畅通筹资途径,向市场传递了积极信号。据了解,美的置业也将在民企债券筹资专项支持计划的支持下,在上交所发行公司债券。

此前,已有多笔信用保护工具业务落地,帮助民企债券筹资。中信证券以中信证券-新期望保理农业普惠 8 号资产支持专项计划(乡村振兴)为参考债务,创设信用保护凭证。其筹资的基础资产均源自新期望保理旗下两类惠农商品投放所形成的保理债权,或有效帮农户扩大产能,增收创收。海通证券则以海通恒信小微17号资产支持专项计划(先进制造)为参考债务卖出信用保护合约,支持底层小微企业多层次的筹资需要。

据初步统计,上交所市场已创设民企信用保护工具44.94亿元,支持民营企业债券筹资225.38亿元,受惠企业有红狮集团、亨通光电、南山集团、特变电工、南京钢铁、伊利集团等。

在市场人士看来,信用保护工具的进步,在疏通民企债券筹资途径,减少民企筹资本钱,引导投资者对民营企业的预期,逐步改变民营企业筹资环境等方面,正在发挥愈加积极有哪些用途。

以市场化方法解决筹资难点

“从商品特质看,信用保护工具是对冲信用风险的要紧金融工具。信用保护工具的买方向卖方支付信用保护成本,在受保护期限内,假如债券发生支付违约、债务重组等信用事件,卖方将根据约定向买方支付相应的金额。通过这种方法,等于给所发行的债券上了一份保险,成为一种有效的增信工具,有益于推进债券成功发行。”投行人士告诉记者。

自交易平台市场于2018年推出信用保护工具以来,这一商品从试水到逐步竞价普及,发挥了市场工具在缓解民企“筹资难、筹资贵”问题的积极功能,获得了发行人、承销机构及投资机构的广泛认同。

晶科科技有关负责人向记者表示,“债券/ABS发行+信用保护工具创设”的策略帮企业解决了信用评级不高,增信手段相对有限的问题,引导市场化投资人积极参与,吸引更多投资者的关注和认同,在很大提振投资者信心的基础上,大大降低了企业的筹资本钱,改变了债务结构。

中信建投证券实行委员会委员、董秘王广学剖析称,信用保护工具的创设,一方面,可以借助债券市场投资人风险偏好的差异,通过低保险费的设置,吸引风险守旧型的投资者认购民营企业债券。其次,通过改变传统担保与债项绑定的固定模式,投资人可以将信用保护和债项离别进行投资,提升了债券发行和信用保护的灵活性。除此之外,与担保机构向发行人收取担保费不同,信用保护工具的创设机构是直接向投资者收取保险费,因此不会提升发行人隐性的筹资成本。

伴随信用保护工具业务的不断健全,投资机构对配置该商品的态度也愈加积极。万家基金表示,伴随不断深入参与信用衍生品市场投资,万家基金得以用全新的角度立体辨别实体发行人的偿债能力,有效甄别信用风险,平衡公募基金的社会责任和资产管理机构的受托义务。

记者注意到,作为信用保护工具最主要的卖出机构,现在已有17家证券公司成为上交所信用保护合约核心买卖商,15家证券公司成为上交所信用保护凭证创设机构。“信用保护工具业务正在为证券公司创造新的业务增长点,吸引愈加多的证券公司拓展业务,这一商品也能够帮助提高债券市场的信用风险定价水平。”上述投行人士表示。

中信证券实行委员会委员邹迎光进一步指出,“借用信用保护工具,可以积极修复市场机构对民营企业发行人的信心,能够帮助改变中小微型企业筹资环境。中信证券作为交易平台首批信用保护工具核心买卖商和信用保护凭证创设机构,一直致力于运用信用衍生工具支持实体企业特别是优质民营企业筹资,不断夯实金融服务实体的目的。”

除此之外,记者还从华泰证券、中金公司等市场机构获悉,最近,两家券商也计划在上交所创设信用保护工具,积极支持民企债券筹资。返回搜狐,查询更多