牛市旗手反弹,主题基金回血!机构:理性选

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所属分类:金融投资
摘要

自4月27日本轮反弹以来,Wind券商指数(886054)累计涨幅达13.71%。券商主题基金净值纷纷回升,南方基金、华夏基金、天弘基金、国泰基金、易方达基金等公募旗下券商ETF区间涨幅均在13%之上。 基金经理觉得,券商板块走高,有估值修复、基本面回升等多重原因支撑。该板块既受益于随着经济复苏而来的投资者风险偏好回升,又受益于如成交量、两融、基金发行规模、IPO发行规模等核心指标边际改变带来的营

自4月27日本轮反弹以来,Wind券商指数(886054)累计涨幅达13.71%。券商主题基金净值纷纷回升,南方基金、华夏基金、天弘基金、国泰基金、易方达基金等公募旗下券商ETF区间涨幅均在13%之上。

基金经理觉得,券商板块走高,有估值修复、基本面回升等多重原因支撑。该板块既受益于随着经济复苏而来的投资者风险偏好回升,又受益于如成交量、两融、基金发行规模、IPO发行规模等核心指标边际改变带来的营业额修复,投资价值有望持续回归。但券商是高Beta行业,投资者不可盲目追高,建议通过ETF类商品、依据自己风险偏好,理性选择入场步伐。

多原因支撑指数走高

Wind数据显示,截至6月20日收盘,以初始基金为统计口径,全市场28只券商主题基金4月27日以来涨幅均超越了10%,ETF类基金涨幅尤为突出。

其中,浦银安盛中证证券公司30ETF以14.40%的涨幅位居第一,紧跟其后的是华夏中证全指证券公司ETF(14.32%)、天弘中证全指证券公司ETF(14.31%)、富国中证全指证券公司ETF(14.30%)、建信中证全指证券公司ETF(14.25%)。除此之外,南方基金、华宝基金、国泰基金、易方达基金等公募旗下券商ETF涨幅均在13%之上。

券商主题基金涨幅状况一览表华宝券商ETF基金经理丰晨成表示,这轮券商股行情源自市场风险偏好回升。券商板块估值低、机构持仓较少,一旦行情起来弹性较强,也是资金想博弈抢跑的板块。

不主张投资者盲目追高

券商板块被叫做“牛市旗手”,其走势成为市场行情持续性的察看窗口。

针对券商板块反弹的持续性,创金合信基金金融地产行业研究员胡致柏表示,从历史看,券商板块的迅速上涨总是难以持续,投资者不可盲目追高,逢低布局才能维持投资的胜率。券商板块Beta属性较强,板块总是呈现同涨同跌现象,较难达成长期的独立行情。除此之外,今年4月和5月市场成交量较一季度降低,预计二季度券商企业的营业额仍会遭到较大考验。

华夏中证全指证券公司ETF基金经理司帆表示,现在券商板块的反弹动力仍在,叠加券商行业估值不高,行情有较大可能持续,但波动一定会不小。

“伴随注册制持续推进,资本市场改革利好频出,券商的‘投行+投资’业务有望迎来进步机会;伴随财富管理转型持续,稳增长政策持续且加码发力,市场环境改变之下,证券行业下半年有望迎来经纪、两融业务的逐步修复。代销业务方面,证券公司补足‘固收+’商品线,能够帮助增强竞争优势。”国泰基金表示。

理性选择入场步伐

在后续布局上,胡致柏表示,财富管理和机构业务卓越的头部券商有望获得更高估值溢价。另外,边际景气度改变较强、管理能力优秀与经营层面发生变化的中小型券商,在震动反弹行情中或将更具弹性。

博时基金行业研究部副总经理兼基金经理金晟哲建议,下面应加大选股,挑选那些在财富管理赛道上面有较强能力的龙头公司。假如对个股缺少评估能力,则建议通过基金参与。

丰晨成觉得,从买卖方案上说,券商ETF作为一揽子配置券商股的投资工具,投资目的是复制券商指数,反映券商股整体表现。对投资者来讲,券商ETF既能够选择低买高卖进行波段操作,也可以选择在适合时点入场长期持有,依据自己的风险承受能力采取适合的买卖方案,保有适合的投资比率,理性选择入场步伐。

司帆建议,投资者在选择ETF时,应尽可能选择资深的基金管理人。这种管理人在应付市场波动、事件冲击、运作规范性方面更具备优势,跟踪指数的成效也更好。券商板块是高Beta板块,这一特征决定了投资券商板块最好是以ETF的方法进行,如此面临的波动性会比直接投资个股更小,投资体验更好,可以减少买卖失误的概率。

编辑:亚文辉

图片编辑:尹建

出处:中国证券报·中证网 作者:余世鹏