头部基金公司纷纷“三年为约”成为多家公募

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所属分类:投资理财
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“三年为约”,成为多家公募基金商品的推广热门。 最近,多家基金公司集中发行了三年持有期的主动权益基金,其中不乏易方达基金、华夏基金、广发基金等头部公司。而且,这类基金公司都派出精兵强将,为三年持有期商品云筑网。 在监管层的引导和鼓励下,基金公司纷纷布局锁按期权益基金,三年持有期商品也在其中。研究机构测算发现,三年持有期设定有益于提升投资收益,提高投资体验。在推进公募基金高水平进步的当下,“三年之约

“三年为约”,成为多家公募基金商品的推广热门。

最近,多家基金公司集中发行了三年持有期的主动权益基金,其中不乏易方达基金、华夏基金、广发基金等头部公司。而且,这类基金公司都派出精兵强将,为三年持有期商品云筑网。

在监管层的引导和鼓励下,基金公司纷纷布局锁按期权益基金,三年持有期商品也在其中。研究机构测算发现,三年持有期设定有益于提升投资收益,提高投资体验。在推进公募基金高水平进步的当下,“三年之约”的商品有望在基金公司和投资者之间打造更为紧密的纽带。

多只商品相继发行

三年持有期主动权益基金正掀起发行热潮。

资料显示,6月以来,易方达品质动能三年持有、申万菱信养老目的日期2040三年持有、广发成长动力三年持有等多只三年持有期的主动权益基金相继发行。

以广发成长动力三年持有为例,通知显示,该基金于6月17日至9月16日期间发行,并设定了80亿元的首募规模上限。在投资上,该基金股票资产占基金资产的比率为60%-95%,其中投资于港股通标的股票资产的比率不能超越股票资产的50%。该基金将运用“自上而下”的行业配置办法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型方向、国家经济与产业政策导向的深入研究,挖掘将来受益于行业成长的投资机会。

由于有“三年之约”,这类新基金商品的基金经理明显“高配”。易方达基金和广发基金不约而同地派出重量级基金经理执掌新品,易方达品质动能三年持有些拟任基金经理陈皓现任易方达基金副总裁,是易方达基金旗下知名度最大的基金经理之一;广发成长动力三年持有些拟任基金经理则是郑澄然,是广发基金旗下绩优新锐基金经理。

除去密集“上新”三年持有期基金商品外,此前已有多只“三年之约”的基金商品成立。比如,6月7日,大成匠心卓越三年持有混合基金的基金合同生效,最后募集有效认购总户数9869户,募集期间净认购金额约4.33亿元。除此之外,还有多家基金企业的三年持有期基金使用了发起式基金的模式,首募规模较为有限。

提升投资收益

资料显示,自2018年市场出现第一批三年持有期基金以来,此类商品的发行和认购热度不减。截至6月上旬,全市场共有142只三年持有期基金,规模合计约2151.15亿元。

最近,基金公司纷纷“三年为约”,背后是公募基金高水平进步和高性价比投资的综合考量。

招商证券表示,4月26日,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高水平进步的建议》,对于行业的长期健康进步具备切实的指导意义。建议中明确需要做好个人养老金投资公募基金政策落地工作,指导行业机构稳妥做好商品、系统、投教等筹备,鼓励行业机构开发各类具备锁按期、服务投资者生命周期的基金商品。于是,基金公司开始大举布局锁按期权益基金,三年持有期商品亦在其中。

“三年持有期商品的主要特点在于投资者可以在任意时点申购基金,但申购后须持有三年才能赎回。这种商品的出现主如果由于基金公司期望通过持有期这一手段锁定投资者的投资年限,引导投资者由趋势投资转向长期投资,令投资者体验到长期投资的价值所在,从而获得较好的长期收益。”招商证券表示。

招商证券进一步测算发现,无论是投资于主要股票指数还是投资于中证偏股基金指数,长期投资获得正向收益的确定性更高。因此,三年持有期设定对于资金流动性需要不高的投资者有非常大的帮忙,在减少投资者频繁交易带来的买卖本钱同时,可以有效预防在市场短期回调过程中“追涨杀跌”行为的出现,从而提升投资收益,提高投资体验。对于偏股基金投资者而言,相较于短期投资,持有三年可以有效地提升正收益概率和平均收益,一定量上可以降低极端损失,同时流动性强于五年持有期,投资性价比更高。

当然,在投资者一端,对三年持有期基金商品,仍然处于逐步同意的过程中。“历史营业额数据显示出该类商品优势明显,但三年持有期基金商品需要投资者的资金‘沉淀’三年,需要投资者有忍受三年市场波动的耐心,在零售端,还要做很多的交流工作,之前也有头部基金企业的三年期商品卖得非常艰难。”一家股份制银行上海分行的投资理财经理表示。

市场向好趋势不改

最近,A股市场波动上行。德邦基金黎莹指出,伴随疫情防控形势向好,经济逐步复苏,稳增长政策力度加强,前期扰动经济基本面的原因渐渐消散;在国外方面,美联储6月的缩表手段未采取主动抛售方法,对流动性的影响相对有限。综合来看,A股市场中长期向好趋势不变。

鑫元基金指出,最近A股的反弹主要演绎两种逻辑:一是货币阶段宽松下的行业景气度改变,譬如光伏、电动车等板块走强;二是经济复苏逻辑下的内需价值品种修复,比如食品饮料、金融等板块上涨。

“两种逻辑的背后是中美两国之间的宏观经济周期错位。这也是为何A股最近会走出独立行情的主要原因。现在来看,周期错位的状况短期内仍将持续,市场上升动力犹存。后期仍需要关注全球金融市场波动带来的影响,如国外股指表现,美债收益率走向等;国内方面,需要紧盯中下游开工端数据的变化,与最近南方降雨天气对基建范围的影响。”鑫元基金表示。

对于“三年之约”的基金商品,基金经理则更需要对市场机会有足够的中长期研判。

“长期看股票是‘称重机’,决定股票涨跌的长期原因是企业的盈利和对将来盈利的预期。对于成长板块,还是保持乐观看法。因为基本面相对占优,且将来增长的路径明确度比较高,所以还是更看好成长股的将来空间。短期看,市场波动依旧存在,并呈现出结构分化,这不止是成长和价值之间的结构分化,成长风格内部也会出现比较大的分化,包含行业之间的分化,甚至同一个行业不同环节的分化。我的思路是沿着产业方向选细分行业。具体到行业上,重点关注光伏中下游(包含组件、分布式)、电动车等范围。”郑澄然表示。

出处:中国证券报·中证网 作者:万宇 徐金忠